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9月16日SHFE市場(chǎng)：市場(chǎng)情緒走強(qiáng) 氧化鋁震蕩上漲 ?

更新時(shí)間：2025-09-16 15:31來源：文華財(cái)經(jīng) 　 瀏覽次數(shù)：994 | 文字大小：大 中 小

氧化鋁日內(nèi)偏強(qiáng)震蕩，主力合約收漲1.81%。“反內(nèi)卷”行情再起，商品市場(chǎng)情緒走強(qiáng)，帶動(dòng)氧化鋁期價(jià)大漲。從基本面來看，氧化鋁國內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能維持高位，過剩狀態(tài)或仍將持續(xù)。

　　
　　電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能穩(wěn)中有增，對(duì)氧化鋁需求提振有限。目前國內(nèi)氧化鋁企業(yè)運(yùn)行產(chǎn)能處于相對(duì)較高水平，阿拉丁（ALD）調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截至上周五，全國氧化鋁建成產(chǎn)能11462萬噸，運(yùn)行9755萬噸，較上周增80萬噸，開工率85.1%，若除去1000萬噸僵尸產(chǎn)能（指近5年未開工生產(chǎn)的產(chǎn)能），本周開工率為93.2%。近期氧化鋁企業(yè)有檢修減產(chǎn)出現(xiàn)，但影響較為有限，加上后期仍有新產(chǎn)能投放預(yù)期，氧化鋁供應(yīng)過剩預(yù)期仍強(qiáng)。另外，近期國內(nèi)外現(xiàn)貨報(bào)價(jià)共振下跌，近日進(jìn)口窗口窄幅打開。
　　
　　現(xiàn)貨方面，Mysteel表示，近日國內(nèi)氧化鋁價(jià)格持續(xù)下跌，市場(chǎng)觀望情緒較為濃厚，貿(mào)易商出貨意愿積極，而氧化鋁廠庫存壓力較大，催促長單客戶加緊提貨。另外，海外氧化鋁價(jià)格持續(xù)下跌導(dǎo)致進(jìn)口窗口打開，進(jìn)口增加擠壓國內(nèi)市場(chǎng)空間。而下游電解鋁產(chǎn)能置換項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，短期產(chǎn)量貢獻(xiàn)較為有限，西北部分鋁廠招標(biāo)采購價(jià)格不斷下跌，加重市場(chǎng)觀望情緒。預(yù)計(jì)國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)偏弱行情。
　　
　　對(duì)于當(dāng)前走勢(shì)，新湖期貨表示，近期雖暫無新產(chǎn)能投放，但運(yùn)行產(chǎn)能回升至高位，產(chǎn)量也回升至歷史高位。下游電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能小幅增加，貢獻(xiàn)一定消費(fèi)增量，但供應(yīng)過剩較大，庫存繼續(xù)攀升。后期新產(chǎn)能投產(chǎn)將加劇過剩壓力。目前盤面雖跌至成本附件，但后期鋁土礦價(jià)格有下跌預(yù)期。短期期現(xiàn)收斂，盤面或短暫調(diào)整，但后期弱勢(shì)難改。建議反彈做空。
　　
　　（文華綜合 編輯：馬語晨）　　

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